В 2001 г. в производственную программу предприятия был включен ВАЗ-2106, за ним, в 2003 г., последовал универсал ВАЗ-21043. В 1999 г. ИЖ выпустил 9370 легковых автомобилей и фургонов. В 2000 г. производство возросло до 27 400, а к 2003 г. до 93 505 автомобилей, в том числе 35 700 ИЖ-2126 и 15 200 фургонов и пикапов ИЖ-2717.

На Московском автосалоне 2002 г. ИЖ наконец официально объявил о начале выпуска полноприводной «Оды» ИЖ-2126-062. Впервые эти машины вышли на дорогу в 1995 г., а мелкосерийное, но спорадическое их производство началось в 1997 г. Автомобиль призван был заполнить собой нишу между обычными хэтчбеками ИЖ и традиционными внедорожниками типа ВАЗ-2121 «Нива».

Несмотря на традиционный дизайн, ИЖ- 2126 был вместительным и практичным хэтч-беком. Он был хорошо адаптирован к российским условиям и стоил значительно дешевле вазовских «пятерки», «шестерки», «девятки» и «девяносто третьей» модели, составлявших ему конкуренцию на внутреннем рынке. Кроме того, проводившиеся в России дорожные тесты показали, что ИЖ — гораздо более комфортный для вождения автомобиль, чем классические заднеприводные «Лады». Однако после быстрого роста в начале XXI в. к 2004 г. производство автомобилей семейства 2126 застыло на уровне 26 200 легковых автомобилей и 13 900 пикапов и фургонов. По этой причине ИЖ решил сосредоточить усилия на достижении договоренности с «Kia» по поводу сборки автомобилей этой корейской компании для российского рынка. Мелкосерийный выпуск 1,6-литровых Kia Spectra начался в Ижевске в марте 2004 г. с использованием машинокомплектов, поставлявшихся из Южной Кореи.

В июне 2005 г. компания объявила о прекращении производства ИЖ-2126. Несмотря на упорные попытки создать дешевый автомобиль постсоветской эпохи, ИЖ не преуспел в своих стараниях. В последние годы выпуска цена на «Оду» не превышала 3500 фунтов — это значительно меньше стоимости самых дешевых продававшихся в России иностранных автомобилей. Однако при такой цене компания была не в состоянии возместить свои производственные затраты. Сборка Kia оказалась гораздо более прибыльным делом. Полномасштабный выпуск модели Spectra начался в августе 2005 г., а в 2007-м к ней присоединились модели Rio и Sorento.